افزایش پیشنهاد شرکت «جیانگشی کاپر» چین برای خرید «سول‌گُلد» بریتانیا به ۱.۱۳ میلیارد دلار

12 دسامبر (رویترز) ــ شرکت «سول‌گُلد» ‎(SOLG.L) روز جمعه اعلام کرد که «تمایل دارد توصیه کند» پیشنهاد بهبود‌یافته سهامدار عمده خود، شرکت «جیانگشی کاپر» ‎(600362.SS) را بپذیرند؛ پیشنهادی که ارزش این تولیدکننده طلا و مس را حدود ۸۴۲ میلیون پوند (۱.۱۳ میلیارد دلار) برآورد می‌کند. این اقدام در شرایطی انجام می‌شود که رقابت جهانی برای تصاحب دارایی‌های مس شدت گرفته است.

پیشنهاد افزایش‌یافته «جیانگشی کاپر» به میزان ۲۸ پنس به ازای هر سهم، سومین تلاش این شرکت چینی برای تملک «سول‌گُلد» محسوب می‌شود و نسبت به پیشنهاد قبلی ۲۶ پنس به ازای هر سهم ــ که ماه گذشته رد شده بود ــ ۷.۷ درصد افزایش نشان می‌دهد.

شرکت «سول‌گُلد» که فعالیت‌های آن بر اکوادور متمرکز است، اعلام کرد هیأت‌مدیره این شرکت در صورتی که «جیانگشی کاپر» (JCC) پیشنهادی قطعی با همین شرایط ارائه کند، به سهامداران توصیه خواهد کرد آن را بپذیرند.

پیگیری «جیانگشی کاپر» برای تملک «سول‌گُلد» بخشی از رقابت جهانی برای دستیابی به دارایی‌های مس است؛ رقابتی که در آن شرکت‌های معدنی با سرمایه‌گذاری میلیاردها دلار در خرید و ادغام، خود را برای افزایش تقاضای مس در پی گسترش سرمایه‌گذاری‌ها در حوزه هوش مصنوعی و خودروهای برقی آماده می‌کنند.

شرکت‌های معدنی در تلاش‌اند عرضه مس را برای خود تضمین کنند. در همین راستا، شرکت «آنگلو امریکن» ‎(AAL.L) و شرکت کانادایی «تک ریسورسز» ‎(TECKb.TO) همچنان در انتظار دریافت مجوزهای نظارتی برای ادغام پیشنهادی ۵۳ میلیارد دلاری خود هستند؛ ادغامی که در صورت نهایی شدن، پنجمین شرکت بزرگ تولیدکننده مس در جهان را ایجاد خواهد کرد.
افت سهام در حالی که سرمایه‌گذاران معامله را ارزیابی می‌کنند

با وجود بهبود پیشنهاد خرید، سهام «سول‌گُلد» روز جمعه بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت و به ۲۵.۱ پنس رسید؛ به‌طوری که قیمت معامله‌شده پایین‌تر از قیمت پیشنهادی باقی ماند. این روند نشان‌دهنده تردید گسترده‌تر سرمایه‌گذاران نسبت به تملک‌های بزرگ و پرهزینه در بخش معدن است.

پیشنهاد «جیانگشی کاپر» (JCC) مستلزم دریافت مجوز نظارتی چین برای سرمایه‌گذاری برون‌مرزی است؛ فرآیندی که این شرکت معدنیِ تحت حمایت دولت آن را آغاز کرده، هرچند با تشدید نظارت پکن بر خریدهای خارجی، دریافت چنین مجوزهایی پیچیده‌تر شده است.

در صورت انجام این تملک، «جیانگشی کاپر» کنترل پروژه شاخص «کاسکابل» سول‌گُلد در استان ایمبابورا را به دست خواهد آورد؛ منطقه‌ای که میزبان یکی از بزرگ‌ترین ذخایر توسعه‌نیافته مس–طلا در آمریکای جنوبی است.

«جیانگشی کاپر» که دامنه فعالیت‌های آن فراتر از چین و هنگ‌کنگ و به کشورهایی مانند پرو، قزاقستان و زامبیا گسترش یافته، در حال حاضر ۱۲.۲ درصد از سهام «سول‌گُلد» را در اختیار دارد. این شرکت همچنین حمایت دیگر سهامداران عمده، از جمله «بی‌اچ‌پی» ‎(BHP.AX)، «نیو‌مانت» ‎(NEM.N) و «مکسیت کپیتال» را جلب کرده است؛ سهامدارانی که در مجموع نماینده ۴۰.۷ درصد از کل سهام شرکت هستند.

افزایش پیشنهاد شرکت معدنی «جیانگشی کاپر» چین برای خرید شرکت بریتانیایی «سول‌گُلد» به ارزش ۱.۱۳ میلیارد دلار، تنها یک معامله شرکتی نیست؛ بلکه نشانه‌ای روشن از تشدید رقابت جهانی بر سر منابع مس در آستانه تحول ساختاری بازار این فلز راهبردی به‌شمار می‌رود. مس، به‌عنوان ستون فقرات زیرساخت‌های برقی و دیجیتال، نقشی کلیدی در آینده اقتصاد جهانی ایفا می‌کند و همین موضوع، دارایی‌های مرتبط با آن را به هدفی جذاب برای بازیگران بزرگ معدنی تبدیل کرده است.

با وجود بهبود پیشنهاد، سهام سول‌گُلد بیش از ۱۰ درصد افت کرد و پایین‌تر از قیمت پیشنهادی معامله شد. این رفتار بازار حاکی از تردید سرمایه‌گذاران نسبت به احتمال نهایی شدن معامله و همچنین نگرانی درباره ریسک‌های اجرایی است. تجربه سال‌های اخیر نشان داده است که معاملات بزرگ در بخش معدن، به‌ویژه زمانی که پای خریداران دولتی یا شبه‌دولتی در میان باشد، اغلب با عدم قطعیت‌های نظارتی و زمانی همراه می‌شوند.

از سوی دیگر، شکاف میان قیمت پیشنهادی و قیمت بازار می‌تواند بازتابی از نگاه محتاطانه سرمایه‌گذاران نسبت به ارزش‌گذاری دارایی‌های معدنی در شرایط نوسان قیمت‌های جهانی فلزات باشد.

جذابیت اصلی سول‌گُلد برای جیانگشی کاپر، پروژه «کاسکابل» در استان ایمبابورا اکوادور است؛ پروژه‌ای که یکی از بزرگ‌ترین ذخایر توسعه‌نیافته مس و طلا در آمریکای جنوبی به‌شمار می‌رود. چنین دارایی‌هایی در شرایط کنونی بازار، از منظر شرکت‌های معدنی ارزش راهبردی بالایی دارند، زیرا امکان افزایش تولید در بلندمدت را بدون نیاز به اکتشاف‌های پرهزینه جدید فراهم می‌کنند.

کنترل این پروژه می‌تواند جایگاه جیانگشی کاپر را در بازار جهانی مس تقویت کرده و تنوع جغرافیایی دارایی‌های این شرکت را بیش از پیش افزایش دهد.

پیگیری این معامله را باید در چارچوب موج گسترده‌تر ادغام و تملک در صنعت معدن تحلیل کرد. با رشد سریع تقاضا برای مس در نتیجه توسعه مراکز داده، هوش مصنوعی، خودروهای برقی و زیرساخت‌های مرتبط با گذار انرژی، شرکت‌های معدنی در حال رقابت برای تضمین عرضه پایدار هستند.

نمونه بارز این روند، ادغام پیشنهادی ۵۳ میلیارد دلاری میان «آنگلو امریکن» و «تک ریسورسز» کانادا است که در صورت نهایی شدن، پنجمین شرکت بزرگ تولیدکننده مس جهان را شکل خواهد داد. چنین معاملاتی نشان می‌دهد مس به‌تدریج در حال تبدیل شدن به یکی از مهم‌ترین دارایی‌های استراتژیک قرن بیست‌ویکم است.

با وجود منطق اقتصادی معامله، مسیر پیشِ روی جیانگشی کاپر بدون چالش نیست. این پیشنهاد نیازمند دریافت مجوزهای سرمایه‌گذاری برون‌مرزی از نهادهای نظارتی چین است؛ فرآیندی که با توجه به حساسیت فزاینده پکن نسبت به تملک دارایی‌های خارجی، پیچیده‌تر از گذشته شده است. این عامل می‌تواند بر زمان‌بندی و حتی سرنوشت نهایی معامله تأثیرگذار باشد.

اگر برای خرید انواع محصولات مسی، فلزات رنگی و آلیاژی دیگر و همچنین فلزات آهنی نیاز به مشاوره دارید با ما تماس بگیرید.