پیش بینی افزایش قیمت مس با کاهش ذخایر تأمین

در دنیای امروز که فناوری با سرعتی سرسام‌آور در حال پیشرفت است، مس نقشی حیاتی و غیرقابل‌انکار در زیرساخت‌های صنعتی و دیجیتال ایفا می‌کند. از سیم‌کشی ظریف تلفن‌های هوشمند گرفته تا مدارهای پیچیده خودروهای برقی و شبکه‌های عظیم انتقال برق، ردپای این فلز سرخ در همه‌جا دیده می‌شود. به همین دلیل، هر تغییر در قیمت مس می‌تواند تأثیر گسترده‌ای بر بازارهای جهانی، صنایع تولیدی و حتی اقتصاد کشورها داشته باشد.
با توجه به افزایش تقاضا برای فناوری‌های سبز و انرژی‌های تجدیدپذیر، کارشناسان پیش‌ بینی می‌کنند که قیمت این فلز حیاتی در ماه‌های آینده همچنان روندی صعودی داشته باشد. اما چه عواملی پشت این افزایش قرار دارد؟ و این تغییرات چه تأثیری بر آینده صنعت و اقتصاد جهانی خواهند گذاشت؟ در ادامه، نگاهی دقیق‌تر به وضعیت فعلی و چشم‌انداز آتی بازار مس خواهیم داشت.

مس، فلزی حیاتی است که در مرکز داده‌ها، خودروهای الکتریکی، تلفن‌های هوشمند و شبکه‌های برق استفاده می‌شود.
اختلال در یک معدن بزرگ مس در اندونزی، انتظار برای کاهش عرضه جهانی را افزایش داده و پیش‌ بینی می‌شود که قیمت‌ها در بازاری که بسیار حساس به شوک‌های تولید است، بیش‌تر افزایش یابد.
مس فلزی حیاتی که در مرکز داده‌ها، خودروهای الکتریکی، تلفن‌های هوشمند و شبکه‌های برق استفاده می‌شود—تا کنون ۱۸.۵٪ در معاملات آتی امسال افزایش قیمت داشته است.

معاملات آتی مس در بورس فلزات لندن روز دوشنبه ۲٪ افزایش یافت و به ۱۰,۴۰۹ دلار به ازای هر تن متریک رسید، پس از آن‌که هفته گذشته بیش از ۲٪ رشد کرده بود. این افزایش پس از آن رخ داد که شرکت معدنی آمریکایی فری‌پورت-مک‌مِران اعلام کرد قادر به انجام قراردادها نیست، زیرا تولید در معدن گراسبرگ—دومین معدن بزرگ مس جهان از نظر تولید—به دلیل یک حادثه ریزش گل مرگبار متوقف شده است.
قیمت مس نشان‌دهنده آسیب‌پذیری عرضه جهانی است، در حالی که تقاضا با سرعت بالا در حال رشد است؛ این رشد ناشی از برقی شدن حمل‌ونقل، رونق مراکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی و انرژی‌های تجدیدپذیر است.
اوله هانسن، رئیس استراتژی کالا در بانک Saxo، گفت:
«این هم‌راستایی “عرضه شکننده در برابر تقاضای قوی” نشان می‌دهد که قیمت مس همچنان در سطح بالایی حمایت خواهد شد و احتمال جهش‌های بیشتر بر اساس اخبار مربوط به اختلالات عرضه وجود دارد.»
شرکت فری‌پورت هفته گذشته نسبت به تاخیرهای قابل توجه در تولید هشدار داد و اعلام کرد تولید سال ۲۰۲۶ در شرکت زیرمجموعه اندونزیایی آن حدود ۳۵٪ کمتر از برآوردهای قبلی خواهد بود. این حادثه پس از ریزش مرگبار تونل معدن El Teniente شرکت کدلکو در شیلی و اختلالات در معدن مس کاکولا شرکت ایوانهو در جمهوری دموکراتیک کنگو به دلیل فعالیت‌های لرزه‌ای رخ داده است.

«مس بزرگ‌ترین کسری خود از سال ۲۰۰۴ را ثبت خواهد کرد»، گفت مایکل هیگ و بنجامین هاف، کارشناسان کالا در سوسیتۀ جنرال.
تولید ماهانه معدن گراسبرگ حدود ۶۸,۰۰۰ تن است که طبق محاسبات بخش تحقیقات کالای این بانک فرانسوی، معادل ۸۱۶,۰۰۰ تن در سال می‌شود. کسری مس مورد انتظار برای امسال حدود ۱۲۱,۰۰۰ تن است، اما کاهش اضافی عرضه حدود ۲۷۳,۰۰۰ تن از معدن گراسبرگ بین سپتامبر و دسامبر، این کمبود را تشدید خواهد کرد، گفت هیگ و هاف.
برخی از بانک‌های بزرگ وال‌استریت اکنون پیش بینی قیمت مس خود را بالا برده‌اند تا با کسری عرضه در بازار جهانی هماهنگ شوند.
جی‌پی مورگان پیش بینی می‌کند که قیمت مس در بورس فلزات لندن در سه‌ماهه چهارم سال جاری به طور متوسط ۱۱,۰۰۰ دلار به ازای هر تن متریک باشد—که بالاتر از برآورد ماه جولای با قیمت ۹,۳۵۰ دلار به ازای هر تن است—و اوایل سال آینده حتی بیشتر افزایش یابد. این بانک کسری بیش از ۲۰۰,۰۰۰ تن در سه‌ماهه چهارم و ۱۸۰,۰۰۰ تن در سال ۲۰۲۶ پیش بینی می‌کند.

«در حالی که قیمت‌های بالای ۱۱,۰۰۰ دلار به ازای هر تن متریک ممکن است در نهایت تقاضا را کاهش دهد، به ویژه در چین، ما انتظار داریم کسری‌های مداوم، حداقل قیمت مس را بالا نگه دارد»، گفت تحلیلگران جی‌پی مورگان.
گلدمن ساکس کسری کوچک‌تری حدود ۵۵,۰۰۰ تن پیش‌بینی کرده است (که پیش‌تر مازاد ۱۰۵,۰۰۰ تنی برآورد شده بود) و قیمت مس را در دسامبر بین ۱۰,۲۰۰ تا ۱۰,۵۰۰ دلار به ازای هر تن پیش‌بینی می‌کند. پس از اختلال در معدن گراسبرگ، این بانک پیش‌بینی عرضه جهانی معادن خود را برای نیمه دوم سال ۱۶۰,۰۰۰ تن و برای سال ۲۰۲۶ ۲۰۰,۰۰۰ تن کاهش داد، که در مجموع معادل ۵۲۵,۰۰۰ تن کاهش است.
با این حال، جایی که قیمت‌ها در نهایت تثبیت می‌شوند، تحت تأثیر عرضه جدید، قدرت تقاضای چین و چشم‌انداز اقتصادی آمریکا خواهد بود.

قتصاد چین، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس در جهان، همچنان در حال بهبود است. شاخص رسمی تولید صنعتی این کشور در اوت افزایش یافت، هرچند که برای پنجمین ماه متوالی همچنان در محدوده انقباض باقی مانده است. تقاضای مس چین همچنان قوی است و ناشی از سرمایه‌گذاری گسترده در شبکه‌های برق، برقی‌سازی گسترده و توسعه سریع انرژی‌های تجدیدپذیر، خودروهای الکتریکی و مراکز داده می‌باشد.

چشم‌انداز اقتصادی و سیاست‌های پولی در آمریکا نیز نقش کلیدی خواهد داشت، همان‌طور که احتمال بازگشت مس وارداتی قبلی به بازارهای بین‌المللی نیز اهمیت دارد.
اوایل امسال، تهدیدهای تعرفه‌ای رئیس‌جمهور ترامپ باعث شد جریان بزرگی از مس به ایالات متحده وارد شود، به‌طوری که انبارهای کامکس رکورد ۵۳٪ از موجودی‌های نظارت‌شده جهانی را در اختیار داشتند، طبق گزارش Saxo. اما در نهایت مس از تعرفه‌ها مستثنی شد و این باعث شد موجودی‌های قابل توجهی باقی بماند.
بازارشناسان می‌گویند این موجودی‌ها می‌توانند دوباره صادر شوند و تا حدی ریسک‌های عرضه از اندونزی و شیلی را جبران کنند.
تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره تاکنون بیشتر به نفع فلزات سرمایه‌ای مانند طلا و نقره بوده تا فلزات صنعتی، که بازتابی از نگرانی‌های گسترده‌تر درباره رشد اقتصادی است. ویلیام آدامز، رئیس بخش تحقیقات فلزات پایه در مشاوره Fastmarkets، گفت: «یک محیط نرخ بهره پایین ممکن است بین شش ماه تا یک سال طول بکشد تا اثر خود را بر تقاضا نشان دهد.»

نشانه دیگری از کاهش عرضه: هزینه‌های پردازش و تصفیه در کارخانه‌های ذوب مس به طور قابل توجهی کاهش یافته است. کاهش شدید این هزینه‌ها—که معمولاً به ذوب‌آهن‌ها برای فرآوری سنگ معدن مس خام به فلز تصفیه‌شده پرداخت می‌شود—معمولاً بازتابی از کاهش عرضه و کاهش قدرت چانه‌زنی ذوب‌آهن‌ها است.
با این حال، هیچ مدرکی وجود ندارد که نشان دهد تولید مس محدود شده است، گفت تو لان نگوین، رئیس تحقیقات کالا در بانک Commerzbank.
آخرین داده‌های گروه مطالعات بین‌المللی مس—یک نهاد بین‌دولتی که کشورهای تولیدکننده و مصرف‌کننده مس را نمایندگی می‌کند—نشان می‌دهد که تولید معادن جهانی در هفت ماه اول سال نسبت به سال‌های گذشته بهبود یافته است، که این رشد ناشی از افزایش تولید در شیلی، پرو و کنگو است. به طور کلی، تولید معادن جهانی حدود ۳.۴٪ و تولید فلز ۳.۹٪ در این دوره افزایش یافته است.
با این حال، مازاد بازار مس جهانی به طور قابل توجهی کاهش یافته و از ۴۰۰,۰۰۰ تن در سال گذشته به ۱۰۰,۰۰۰ تن رسیده است. نگوین گفت: «این بدان معناست که بازار مس جهانی همچنان به خوبی تأمین می‌شود، هرچند نسبت به سال گذشته کمتر راحت است.»

بازار جهانی مس در حال تجربه یکی از بحرانی‌ترین دوره‌های دو دهه اخیر است. اختلال در تولید معادن بزرگی مانند گراسبرگ اندونزی و El Teniente شیلی باعث کاهش شدید عرضه شده، در حالی که تقاضا به‌ویژه از سوی چین با سرعتی بالا در حال رشد است. این هم‌زمانی میان عرضه شکننده و تقاضای قوی، زمینه‌ساز افزایش چشمگیر قیمت‌ها تا بالای ۱۰ هزار دلار در هر تن شده است.

کارشناسان معتقدند که حتی اگر قیمت‌های بالا در نهایت باعث افت تقاضا شود، کسری مداوم بازار و محدودیت تولید اجازه کاهش جدی قیمت را نخواهد داد. در این میان، سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا و امکان بازگشت ذخایر مس وارداتی به بازار جهانی می‌توانند تا حدی روند را تعدیل کنند.

در مجموع، چشم‌انداز بازار نشان می‌دهد که جهان در آستانه دوره‌ای طولانی از قیمت‌های بالای مس قرار دارد؛ دوره‌ای که در آن هر اختلال کوچک در عرضه یا تغییر در سیاست‌های اقتصادی می‌تواند نوسانات شدیدی در بازار ایجاد کند.

منبع خبر: مجله اینترنتی وال استریت ژورنال

اگر برای خرید انواع محصولات مسی، فلزات رنگی و آلیاژی دیگر و همچنین فلزات آهنی نیاز به مشاوره دارید با ما تماس بگیرید.